Rohlík zvažuje vstup na burzu. Primární úpis by mohl proběhnout jen v Praze

Největší český on-line supermarket Rohlík zvažuje vstup na burzu – a nejspíš doma. Zakladatel a šéf skupiny Tomáš Čupr v rozhovoru pro agenturu Bloomberg 4. listopadu řekl, že pražská burza by mohla být jediným trhem, na kterém firma své akcie nabídne. Zprávu převzaly mimo jiné E15 (ČTK), Patria.cz a Deník N. Pro český e-commerce by to byl první velký burzovní debut domácí on-line firmy na pražském parketu.

Co Čupr řekl

Podle Patrie Rohlík vybírá poradce a posuzuje různé trhy. Dříve se hovořilo o Frankfurtu, Amsterdamu a Londýně a Praha byla ve hře jen jako součást duální nabídky. Nově Čupr připouští, že Praha „může být jediným trhem“. Důvodem je podle něj zájem domácích drobných i institucionálních investorů.

Úpis (IPO) by mohl proběhnout už v příštím roce, tedy v roce 2027.
Čupr se k úpisu zatím pevně nezavázal, jde o zvažovanou variantu.
Velikost emise ani ocenění firma nezveřejnila.

Ještě v létě přitom Čupr podle analytika Trinity Bank Lukáše Kovandy mluvil o zahraniční burze. „Pražská burza má šanci získat jednu z nejvýznamnějších českých technologických společností,“ uvedl Kovanda pro ČTK.

Jak si Rohlík stojí

Rohlík vznikl v roce 2014 a podle Patrie se o sedm let později stal prvním českým startupem s oceněním přes jednu miliardu dolarů. Dnes působí v Česku, Německu, Rakousku, Maďarsku a Rumunsku a mezi zvažovanými kroky jsou vstup do Polska a rozvoj robotiky.

Klíčový posun je v ziskovosti. Upravená provozní EBITDA se podle Patrie za fiskální rok končící v dubnu dostala do kladných čísel. Server Newstream uvádí konkrétní čísla za fiskální rok 2025/26:

tržby 36,1 mld. Kč,
čistá ztráta snížená zhruba o třetinu na 1,6 mld. Kč,
upravená EBITDA 23,2 mil. eur (rok předtím záporná).

Newstream také připomíná, že Čupr v září 2025 mluvil o hodnotě firmy přes 2 mld. eur, a že Rohlík už teď získává peníze emisemi dluhopisů na českém trhu. Čupr podle Patrie stojí na tom, že automatizace dělá firmu méně citlivou na mzdy a ceny energií než klasické obchodníky.

Proč je to zajímavé i pro menší e-shopy

Veřejně obchodovaná firma musí pravidelně a podrobně zveřejňovat hospodaření. Pokud k úpisu dojde, získá český trh poprvé detailní data o ekonomice velkého domácího e-shopu s vlastní rozvozovou logistikou – od nákladů na doručení přes marže až po návratnost automatizace skladu. Takový benchmark dnes na trhu chybí.

Zároveň by úspěšný úpis ukázal, že pražská burza unese i technologickou e-commerce firmu. To může otevřít cestu dalším domácím obchodníkům, kteří dnes růst financují hlavně z úvěrů, dluhopisů nebo soukromého kapitálu.

Co to znamená pro váš e-shop

Sledujte prospekt. Pokud Rohlík k IPO přistoupí, prospekt bude veřejný. Vypište si z něj ukazatele, které můžete porovnat se svými: náklady na objednávku, podíl dopravy na tržbách, opakované nákupy.
Počítejte se silnějším konkurentem v potravinách a drogerii. Peníze z úpisu by podle zmíněných plánů šly i do robotiky a expanze. Pokud prodáváte rychloobrátkové zboží, hledejte odlišení v sortimentu, specializaci a péči o zákazníka, ne v ceně dopravy.
Automatizujte, kde se to vyplatí. Rohlíkův argument o nižší citlivosti na mzdy platí v menším měřítku i pro malé sklady – skenery, automatické tisky štítků a napojení na dopravce přes API šetří hodiny práce týdně.
Mějte v pořádku čísla. Ať už uvažujete o úvěru, investorovi, nebo jednou o dluhopisech, pomůže vám mít měsíční přehled tržeb, marží a EBITDA připravený dřív, než ho po vás někdo bude chtít.

Ilustrační foto: StockSnap (CC0)